Discount-Optionsscheine sind eine Sonderform von Optionsscheinen, die sich durch einen niedrigeren Kaufpreis als klassische Optionsscheine auszeichnen. Der Grund dafür ist, dass der Anleger bei Discount-Optionsscheinen auf einen Teil der Kurschance verzichtet.
So funktionieren Discount-Optionsscheine
Discount-Optionsscheine werden durch die Kombination zweier Optionsscheine mit unterschiedlichen Basispreisen konstruiert. Im Fall eines Discount-Calls wird ein Call mit einem niedrigeren Basispreis gekauft und gleichzeitig ein Call mit einem höheren Basispreis verkauft. Der höhere Basispreis ist der Cap. Die Differenz zwischen beiden ist der maximale Gewinn.
Beispiel:
- Basispreis des gekauften Calls (=Basispreis des Discount-Calls): 100 €
- Basispreis des verkauften Calls (=Cap): 120 €
- Maximaler Gewinn: 20 €
Bei Kursen am Laufzeitende zwischen 100 € und 120 € bekommt der Anleger – wie bei einem klassischen Optionsschein – die Differenz zwischen dem Aktienkurs und dem Basispreis von 100 € ausgezahlt. Liegt der Aktienkurs jedoch über 120 € gibt es keine weitere Auszahlung, sondern lediglich die Maximalauszahlung von 20 €.
Vorteile und Nachteile von Discount-Optionsscheinen
Der Vorteil von Discount-Optionsscheinen ist der niedrigere Kaufpreis als bei klassischen Optionsscheinen. Besonders bei sehr volatilen Aktien kann der Discount sehr hoch ausfallen. Dadurch können Discount-Optionsscheine schneller in den Gewinn laufen.
Ein weiterer Vorteil ist, dass solche Scheine – je nach Kurs des Basiswerts – einen sehr geringen oder keinen Zeitwertverlust haben. Notiert die Aktie in der Nähe des Caps, haben diese Scheine sogar einen Zeitwertgewinn!
Der Nachteil von Discount-Optionsscheinen ist, dass der Anleger auf einen Teil der Kurschance verzichtet. Der Gewinn ist bei Discount-Optionsscheinen also begrenzt.
Einsatzmöglichkeiten von Discount-Optionsscheinen
Discount-Optionsscheine eignen sich aufgrund des begrenzten Gewinns weniger zur dauerhaften Begleitung von Aktien mit Optionsscheinen. Sie sind vielmehr sehr gut geeignet, wenn Sie einen kurzen und dynamischen Trendschub erwarten und den Gewinn dann schnell mitnehmen wollen.
Besonders geeignet sind Discount-Optionsscheine zum Begleiten volatiler Aktien, da hier klassische Optionsscheine sehr teuer sind.
Fazit
Discount-Optionsscheine sind eine interessante Alternative zu klassischen Optionsscheinen. Sie bieten den Vorteil eines niedrigeren Kaufpreises, sind aber auch mit einem geringeren Gewinnpotenzial verbunden.
Den passenden Discount-Optionsschein finden Sie zum Beispiel in der Onvista Optionsschein-Suche.